BİST100 şirketlerinde kar marjları görünümü

Alnus Yatırım tarafından yayımlanan BİST100 şirketlerine ilişkin son finansal marj analizine göre, 2026/3 döneminde şirketlerin karlılık performanslarında sektörler arası belirgin farklılaşmalar dikkat çekti.  

Rapora göre özellikle enerji, savunma sanayi ve bazı holding şirketlerinde kâr marjlarında artış eğilimi öne çıkarken, petrokimya, otomotiv ve bazı gayrimenkul hisselerinde zayıflama görüldü.  

Analizde Aselsan, Aksa Enerji ve Astor Enerji gibi şirketlerde FAVÖK ve net kâr marjlarında yükseliş dikkat çekti. Enerji üretim ve dağıtım tarafında marjların genel olarak güçlendiği görüldü.  

Koç Holding ve Sabancı Holding gibi büyük holdinglerde sınırlı artışlar kaydedilirken, perakende tarafında BİM Birleşik Mağazalar ve bazı tüketim şirketlerinde marjların yatay seyrettiği veya sınırlı gerilediği görüldü.  

Otomotiv sektöründe Ford Otosan ve benzeri üreticilerde kârlılıkta gerileme eğilimi öne çıkarken, petrokimya tarafında Petkim sınırlı toparlanma göstermesine rağmen genel zayıf görünüm devam etti.  

Verilere göre bazı şirketlerde ise aşırı oynaklık dikkat çekti. Özellikle düşük baz etkisi bulunan veya tek seferlik gelir gider kalemlerine duyarlı hisselerde marj değişimleri yüksek gerçekleşti.  

Alnus Yatırım raporunda, tabloya bakılarak tek başına yatırım kararı verilmemesi gerektiği vurgulanırken, BİST100 genelinde kârlılıkların sektör bazlı ayrışma gösterdiği ve makroekonomik koşulların şirket marjlarını belirgin şekilde etkilediği ifade edildi.